第五章 国际收支分析
第五章 国际收支分析
学习目的和要求
本章的教学目的在于向学生介绍国际经济中不同经济体之间的各种经济交易、国际收支表的构成、国际收支各个项目的经济含义和国际收支各个项目之间的关系，以及国际收支失衡的调整及其经济效应。学生在掌握本章内容之后，应该会利用国际收支平衡表对一国现实的国际收支状况进行分析，了解一国宏观经济状况和宏观经济政策的含义。
本章主要内容
第一节 国际收支与国际收支表
一、国际收支与国际收支表
（一）国际收支的基本概念
国际收支反映了以货币为媒介的国际间的债权、债务关系。
（二）国际收支表的编制及构成
1．原则
（1）本国和外国居民的交易才收入国际收支表；
（2）采用复式簿记的方法；
（3）采用权责发生制及当时的市场价格；
（4）区分贷方、借方两种不同类型的交易。
2．构成
国际收支的标准组成包括两部分，经常账户，资本和金融账户。
（1）经常账户：货物与服务、收入、经常转移；
（2）资本和金融账户：资本账户、金融账户；
（3）国际头寸：不属于国际收支表的标准组成，与国际收支表构成一国全面的国际账户，是一国对外金融资产和负债存量的平衡，其构成为资产、负债。
二、国际收支表各组成部分之间的关系
新国际收支表的设计思想更为强调国际收支与国内经济的各种重要关系。
（一）国际收支表各项目之间的关系
经常账户反映了国内经济的储蓄和投资行为。一国的国际收支的改善必须通过调整国内吸收来进行（吸收为
之和），经常账户的差额一定要等于资本和金融账户的净余额加上储备资产交易，即可以利用金融资产的净流入和储备资产为经常账户赤字融资。
（二）国际收支的盈余与赤字
国际收支从会计账户设立的角度，账面的余额由于同一笔交易必须在借方、贷方计同样金额而为0，但实际上是有盈余和赤字，即进出口的余额，金融账户流动的余额等。
（三）国际收支状况的含义与经济分析
它反映了一国经济实力和在世界经济中的地位；决定着一国货币与汇率的变化方向；决定着一国的融资能力和资信地位；反映着一国经济结构的情况和变化；影响着一国国内的经济增长和发展。
第二节 国际收支的调节
一、国际收支的失衡
（一）一国国际收支失衡的含义
国际收支失衡是指经常账户、金融与资本账户的余额出现问题，即对外经济出现了需要调整的情况。
（二）一国国际收支失衡的经济影响
对外，国际收支失衡造成汇率、资源配置、福利提高的困难，对内，国际收支失衡造成经济增长与经济发展的困难，即对外的失衡影响到国内经济的均衡发展，因此需要进行调整。
二、国际收支失衡调节的若干理论
（一）弹性法
弹性法是在局部均衡分析中进行的，核心是进出口的价格需求条件，利用本币对外汇率的变化，调整出口货物的外币价格和进口货物的本币价格，达到调整国际收支的目的。如国际收支出现逆差时，利用本币贬值，使出口的外币价格下降，促使出口上升，进口的本币价格上升，进口下降，调整收支。弹性法发挥作用的条件有对方不报复，本币对外贬值要快于对内贬值（通货膨胀），同时要符合马歇尔—勒纳条件，即本国出口的价格需求弹性与本国进口的价格需求弹性之和的绝对值大于1，也即进出口对价格变化的反应程度较大。弹性法的使用，存在着J曲线效应，即本币贬值先造成收支的继续恶化，然后才会好转。在大多数情况下，本币的贬值，会使一国的贸易条件趋于恶化，只有在需求弹性大于供给弹性时才会改善。
（二）吸收法
采用凯恩斯的宏观分析，将国际收支与国民收入联系起来考察，偏重与商品市场均衡，政策上倾向于需求管理。基本公式如下：
其中
为国民收入，
为消费，
为投资，
为政府开支，
为出口，
为进口；
变换有：
设：
，即设转移支付为0，并不考虑资本流动，则有：
令：
为吸收，则有：
，
如果
大于
，会导致国际收支恶化，反之则得到改善。
因此，调整国际收支从吸收法看有两种方法，或者调整国民收入，或者调整吸收。前者需要资源的重新配置，以提高总体生产力，这要求资源的未完全就业。后者是使消费、投资和政府开支得到调整，逆差时压缩，顺差时扩张。该方法与宏观经济结合较好，但涉及资源的实际就业水平，进口生产设备提高生产力与国际收支继续恶化的矛盾，同时也存在时滞的问题，以及在理论和政策上忽视货币在调整国际收支中的作用。
（三）货币法
该方法是随货币主义的兴起而出现的，主要从长期的角度来考虑问题，不仅照顾到经常项目，而且也考虑了资本与金融项目。其核心思想是通过调整国内货币供给调控国内需求，进而调整国际收支的变动。即：国内货币供给是国际储备（可以视为进出口的差额）与国内信贷额之和，于是便有国际储备的变动（国际收支的变动）是国内货币供给减去国内信贷额的结果。如果信贷额的发行大于货币供给的需要，国际收支便会恶化，反之则改善。所以控制信贷发行，出售储备资产是调整国际收支的重要途径。但是该方法的使用存在着副作用，如压低国内信贷，会产生经济增长速度的下降，就业出现问题，等等。
三、国际收支失衡的调节措施
（一）外汇管制
外汇管制是一国政府通过法令对本国对外的国际结算和外汇买卖实行管制，用以实现国际收支平衡与本国货币汇率稳定的一种制度。体现在出口所得需按照官方汇率出售给指定银行，进口用汇需得到有关当局的批准，本币出入境受到严格管理，个人用汇受到限制。实行外汇管制的目的在于集中使用外汇，控制进口数量，保持国际收支的平衡。
（二）调整国际收支失衡的其他政策措施
包括自动出口限制、进口押汇、进口许可、进口审批、卫生检疫制度、进口垄断、国内歧视性采购、征收歧视性国内税收，等等。目的在于鼓励出口，限制进口，从贸易角度调整国际收支。从鼓励外资流入等方面调整国际收支的金融与资本项目也可以达到均衡国际收支的目的，这需要对外开放的方方面面，尤其是在政策上、基础设施上、引进外资的环境方面具有吸引力。