第一节财务生命周期
四、储蓄及其风险因素
（二）储蓄的调整及风险
四、储蓄及其风险
任何对这个标准模型的偏离都可能带来不利影响。比如如果储蓄过少，很可能会使未来退休后的替代率过低从而影响退休后的生活质量，而另一方面，如果在某时点过份储蓄，又会导致当时消费的过份压缩，这一点一般并不明显，但一个众所周知的现象是，年轻家庭常常由于偿还购房贷款而发生财务困难。
储蓄规律会因不同文化背景、不同经济阶层而作调整。拥有大量个人财产的人不需要为养老储蓄；而穷人因其个人收入水平较低或者失业，会使其结婚及建立独立家庭的可能性降低，也使得储蓄变得困难。这种状况下个人很难为自己的养老进行储蓄，需要尽量延长工作时间以获得收入，如果延长工作时间仍无法满足消费支出则需要家庭成员及社会（如社会福利或慈善机构）的帮助；对于那些个人无限责任制企业的拥有者即常说的企业主，他们常需要资本来经营企业，因此会将他们的大部分收入储蓄起来（Smith，1990），其储蓄水平取决于企业的资本收益超过筹资成本的程度。这种资产集中于自己企业中的状况也意味着，一旦企业破产，这些企业主也将一无所有。
影响储蓄的风险因素包括投资风险、信用风险等。就投资风险而言，最糟糕的结果莫过于临近退休或者退休以后的实际收益率为负。这种情况下人们很难再有机会增加储蓄，只能忍受这种负收益率导致实际资产减少的煎熬。实际生活当中，即使是精心设计的完全分散的投资组合，仍然存在许多实际收益率波动的问题。信用风险有若干种定义，现代意义上的信用风险应包括由交易对手直接违约和交易对手违约可能性变化而给投资组合造成损失的风险。在西方国家导致终生积蓄完全丧失的危险因素包括：财务顾问的个人欺诈、销售储蓄产品的金融机构的破产、资金集中于风险投资领域，但风险投资最终却失败了等。