第一节财务生命周期
四、储蓄及其风险因素
（一）储蓄的一般规律
四、储蓄及其风险
储蓄取决于收入与支出的相互作用。Smith（1990）提供了一些有价值的观点，包括收入增加、自雇比例增加、税收激励、收入波动等对储蓄均有影响。中等收入单位家庭的典型储蓄水平的规律大致如下：
1．20至30岁，完成学业，开始工作，结婚，组建自己的家庭，子女出生。如有可能则开始存钱为买房做准备。为购房首付款而作的储蓄额取决于工作的时间和所在地，通常需要几个月到几年的存款额。刚开始工作时财务会比较紧张，消费受到限制，因为，一方面收入刚起步，尚未达到与其工作能力相应的收入水平，另一方面是无法借入足够的钱，使他们的生活水平达到他们的赚钱能力应该达到的水平。贷款人受其风险控制水平限制，以及由于担心道德风险，不愿意将钱借给刚刚参加工作的年轻人。这一时期的贷款有很大比例集中在学生贷款中，因为银行希望由此争取未来的客户，国家也愿意进行助学贷款，以培养、扩大未来的税收来源。另外，在发达国家，这个阶段的年轻人可以获得汽车消费贷款和其他消费信用贷款，我国大学生也可申请3 000—8 000元额度信用卡从而获得一种短期信贷。
2．30至40岁，以购买的住房做抵押按揭买房。一般西方住房贷款最多可以借入相当于4年年收入的金额，然后以每年收入的20%偿还，共偿还20年。中国的情况与西方不同，虽然没有详细的研究报告，但一般借入金额都会超过4年年收入，每年还贷的比例有时会达到每年收入的50%以上，并且中国人习惯尽早还清贷款。比较谨慎的做法是尽快还清贷款，然后开始为养老进行储蓄。如果参加了强制性养老计划则养老储蓄可能开始得更早，这就意味着可能在还清贷款以前就开始为养老进行储蓄。储蓄模型表明，如果已经购买住房，则迟一些为养老进行储蓄更为合理。
3．40至60岁，按照计划为将来舒适的退休生活进行储蓄。退休人员养老金水平与在职职工工资收入水平的比率称为替代率，替代率低于50%将很大程度上影响生活质量，通常应将20年收入的四分之一储蓄起来养老。
4．60岁以后，健康状况良好者可以根据健康状况与偏好，选择工作、退休或者两种结合过半退休生活。健康状况欠佳者不能工作，需要人照顾。