国际金融

第二节国际收支的分析与调节

五、国际收支的调节措施

（二）货币政策

    
    货币政策的中心是利率与汇率。调节国际收支的货币政策主要有改变准备金比率、贴现政策、公开市场业务以及调整汇率等措施。
    1．改变准备金比率的政策
    商业银行吸收存款后一般应该按照一定的比率向中央银行缴纳存款准备金。这个比率的高低决定了商业银行等金融机构的最高贷款规模，从而决定了全社会的信用规模与货币供应量，并最终影响社会总需求和国际收支。
    2．贴现政策
    贴现政策是中央银行通过改变其再贴现率来达到预期目标。通过调整再贴现率可以影响整个金融市场的利率水平，进而影响国内的社会总需求和资本的流出入规模，达到改善国际收支状况的目标。
    

    
    
    3．公开市场业务
    即央行通过在公开市场上进行外汇的买卖来影响本国货币的汇率，从而达到引导国际收支的目的。如在本国货币出现贬值预期、资本外逃速度加快时，中央银行可以通过在市场上大量买进本国货币，支持本国货币汇率的办法，平抑外资抽逃的风潮。同样当本国出现了大规模国际收支顺差，外汇市场上外汇的供给增加，本币面临升值压力时，政府也可以入市买进外币抛售本币。
    4．调整汇率
    汇率是一个重要的宏观经济杠杆，也可被运用来调节国际收支。当国际收支出现逆差时，可以对本币实行贬值，以改善国际收支；当国际收支出现顺差时，可以对本币实行升值，以减少和消除国际收支顺差。