国际金融

第二节国际收支的分析与调节

四、国际收支不平衡的主要影响

（一）国际收支逆差的影响

    
    无论是国际收支顺差还是国际收支逆差，如果规模过大，持续时间较长，都会对该国的对内对外经济产生不良影响。
    国际收支逆差意味着外汇资金流出，将导致本国外汇市场上外汇供给减少、需求增加，从而使得外汇的汇率上涨，本币的汇率下跌。如果该国政府不愿意本币下跌，就必须采取措施进行干预，即抛售外币买进本币。而要这样做，政府手中必须要有足够的外汇储备，否则这种干预将导致外汇储备的枯竭，对外支付能力的减弱，而这又会进一步导致本币的贬值。政府的干预即买进本币抛出外币，将直接引起本国货币供应量的减少，而货币供应量的减少又将引起国内利率水平的上升并导致经济下滑，失业增加。
    另外从引起国际收支逆差的原因来看，如果国际收支的逆差是由经常项目的逆差所引起的，那么必然导致与出口有关的部门就业机会的减少，从而增加失业率，导致经济下滑。如果国际收支的逆差是由资本项目逆差所引起的，那么这就意味着大量资本外流，国内资金供应紧张，推动利率水平的上升，利率水平的上升导致失业增加，经济下滑。而经济的下滑如果不能及时采取有效措施扭转的话，又可能引起新一轮的国际收支逆差和本币贬值（参见图1—3）。